🧾 Кратко о ситуации

Kaspi.kz, крупнейший финтех-игрок Казахстана, потерял 6 млрд тенге чистой прибыли в I квартале 2025 года из-за неудачного старта на турецком рынке, сообщает Forbes.kz. Убытки связаны с деятельностью маркетплейса Hepsiburada, где Kaspi.kz владеет контрольным пакетом (65,41%).

📉 Что показывают цифры

• Без учёта турецкого бизнеса:
  ▪️ Чистая прибыль — 260 млрд ₸
  ▪️ Рост год к году — +16%
• С учётом Hepsiburada:
  ▪️ Чистая прибыль — 254 млрд ₸
  ▪️ Разница — –6 млрд ₸

Hepsiburada сообщил о следующих показателях за I квартал:

• 📦 Количество заказов: снизилось на 18,9% (до 23,8 млн)
• 💰 GMV: падение на 14,8% (до 42,7 млрд лир)
• 📉 Выручка: -7,9% (14,4 млрд лир)
• 🧾 Чистый убыток: 355 млн лир (в 2 раза выше, чем в 2024 г.)

🔍 Причины неудачи

Kaspi.kz и Hepsiburada объясняют просадку:

• 📌 Политические бойкоты в Турции
• 📌 Снижение маркетинга
• 📌 Ранние инвестиции в финтех-продукты
• 📌 Инфляционное давление и падение спроса

⚠️ Эксперты отмечают: Kaspi оказался не готов к специфике турецкого рынка и явно недооценил риски.

🏦 Несмотря на убытки — новые инвестиции

Что делает Kaspi.kz на фоне потерь?

• Готовится вложить $300 млн в Турцию в 2025 году
• Продолжает сделку по покупке Rabobank A.Ş
• Привлёк $650 млн через еврооблигации под 6,25% (март 2025)

📌 Закрытие сделки запланировано на вторую половину 2025 года.

👥 Кто стоит за Kaspi.kz

• Вячеслав Ким — 21,32% (№1 в списке богатейших Forbes Kazakhstan 2025, $7,1 млрд)
• Михаил Ломтадзе — 22,51% (№6 в списке влиятельных бизнесменов Forbes)
• Baring Funds — 24,43%

❗ Почему это важно

Kaspi.kz считается успешной технологической и публичной компанией, но её инвестиции за рубежом пока приносят не рост, а убытки.

❗ Когда финтех-гигант теряет миллиарды в нестабильной экономике — вопрос не только в цифрах, а в качестве управления и стратегическом видении.